• Nel real estate, il settore industrial & logistics si conferma centrale nelle strategie degli investitori, chiudendo il primo trimestre dell’anno come prima asset class per volumi di investimento 
• I rendimenti prime sono rimasti stabili sui livelli di fine 2024, ma ulteriori compressioni sono attese nei prossimi trimestri
• La domanda di spazi in locazione prosegue nel trend di rallentamento iniziato nel 2024 e si caratterizza per un elevato numero di end users
• La crescita dei canoni di locazione è proseguita nel cluster di Milano 
• Nelle location secondarie, nuove opportunità sono ancora disponibili e ciò contribuisce alla stabilizzazione dei canoni di locazione

Secondo quanto riporta il report "Italian Logistics Spotlight” di Savills, il Q1 2025 è stato positivo per la logistica italiana. Il settore ha registrato infatti investimenti in forte crescita rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, rappresentando circa il 24% degli investimenti totali nel mercato RE italiano. Gli investitori internazionali si confermano protagonisti assoluti nel settore. Dopo un 2024 caratterizzato da alcune operazioni industrial e light industrial, la logistica tradizionale ha confermato la sua rilevanza assorbendo l'intero volume del quarter. I volumi sono stati trainati dalla chiusura di due grandi portafogli (> 200 milioni di euro), che hanno rappresentato complessivamente il 72% dei volumi del periodo.

È in aumento anche il taglio medio delle operazioni, che è passato dai €39 milioni del 2024 ai €64 milioni attuali. I rendimenti netti prime sono rimasti stabili in tutti i cluster, attestandosi al 5,25% a Milano e al 5,50% a Roma, Bologna, Bergamo-Brescia e Pavia-Piacenza. Nei prossimi mesi, ci attendiamo una compressione dei rendimenti a seguito di condizioni di finanziamento più favorevoli e del forte interesse per il settore.

Dopo due anni di take-up record, la domanda di spazi ha registrato un calo sia nel 2024 che nel primo trimestre 2025, che si è chiuso con circa 500 mila mq locati. Il mercato è stato caratterizzato da una forte componente di end users (55%). Le 25 operazioni registrate si sono concentrate ancora una volta nel Nord Italia, in particolare in Lombardia, Piemonte ed Emilia Romagna. Il cluster di Roma ha registrato tuttavia una buona domanda (posizionandosi primo per metri quadri locati), così come i cluster emergenti di Tortona e Cesena-Rimini. I canoni di locazione si sono attestati a 70 €/mq/a a Milano e a 68 €/mq/a a Roma.

Carlo Walder, Head of Industrial & Logistics di Savills in Italia afferma: “Gli investimenti nel settore industriale e logistico sono in crescita, riportando il settore in primo piano nelle scelte degli investitori. I buoni fondamentali dei prime cluster e un quadro macro-economico in lenta espansione continueranno a sostenere il mercato nei prossimi mesi. Sul fronte degli occupier, il mercato è in rallentamento nonostante una domanda vivace: tenant sempre più sensibili ai costi e canoni elevati cominciano a riflettersi sull’assorbimento di spazi favorendo l’assorbimento di secondary asset."